天天快播：【风口解读】中国中免一季度增收不增利，销售费用同比大增超40%

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4月27日，中国中免（601888.SH）公告，一季度实现营业收入207.69亿元，同比增长23.76%；净利润23.01亿元，同比下降10.25%。

公司表示，2023年以来，公司紧抓消费全面复苏和出入境政策放开的机遇，多措并举释放免税消费潜力，报告期内，公司线下门店销售呈现明显回升态势。2023年第一季度，公司营业收入同比增长23.76%、环比增长37.83%。此外，4月1日起“担保即提”、“即购即提”提货方式政策落地，更好地满足旅客即时购物需求，提升旅客在免税购物中的体验感，也有利于公司进一步降低物流成本、缓解离岛提货点压力。

不过，公司一季度增收不增利，净利同比下滑10.25%。

一季报显示，公司销售费用达到20.48亿元，同比大增40.14%，销售费用的大增成为中国中免2023年第一季度成本上升的重要原因。

此前2022年，中国中免实现营业收入544.33亿，同比下降19.57%；归母净利润50.30亿，同比下降47.89%。在营收净利双双下滑的情况下，其销售费用达到40.32亿元，增长4.43%。

此前2021年，中国中免销售费用压力一度大幅减轻。据悉，2021年，中国中免海南地区部分子公司享受企业所得税优惠及首都机场租金减让，反映在销售费用上，2020年，中国中免销售费用为88.47亿元，2021年为38.61亿元，整整减少了49.86亿元。

不过，展望未来，东吴证券认为，海南客流的逐步恢复、疫情管控放开、国际航线的恢复有利于旅游零售行业市场规模扩张再次提速。中免市场地位稳固，随着海口国际免税城业绩持续爬坡、三亚海棠湾一期二号地于2023年投入运营，公司将重新进入市场份额提升通道，中长期看好中国中免作为旅游零售龙头受益跨省及出境游的逐步恢复。

来源：泡财经